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汉嘉设计或虚增收入 净利连续多年下滑竟能上市?

  • 来源:未知
  • 发布时间:2018-03-30 15:21:38
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  汉嘉设计集团股份有限公司主要从事建筑设计及其相关业务,重点是国内外品牌房地产公司的商业地产及住宅开发项目、政府投资类项目以及保障性住宅项目,因此该公司也是房地产调控政策下、迅速趋冷的房地产市场中,受影响较大的公司,这令人担心该公司上市后是否会出现业绩变脸;事实上,该公司在2014年到2016年的净利润同比增速分别为-8.65%、-10.16%和-1.02%,经历连续多年出现同比下滑,这也加大了投资者对于该公司未来发展的担忧

  另外,根据公开信息,汉嘉设计工会持股会于1998年设立并于2002年解散,共涉及144人;但截至上市前仍有7人未出具解除工会持股的书面确认。这是否会给汉嘉设计带来股权归属纠纷?是否会导致汉嘉设计的股权结构存在不稳定性风险?这都值得市场关注。

  更何况,该公司存在的风险点还不止于此,通过详细分析该公司披露的财务数据,还能够发现不少疑点,甚至指向公司存在虚增收入的财务造假行为。

  或涉嫌虚增销售收入

  根据招股说明书披露,汉嘉设计在2017上半年实现主营业务收入2.69亿元,而同期现金流量表中的“销售商品、接受劳务支付的现金”科目收入金额仅为2.47亿元,相比收入金额明显偏少。在正常的会计核算逻辑下,这就应当导致汉嘉设计的应收款项余额,在2017上半年出现两千万元以上的净增加。

  但事实上,从资产负债表披露的数据显示,汉嘉设计2017上半年末的应收账款净值为2.82亿元,相比2016年末的2.91亿元还略有减少;同时,应收票据在2017上半年末的余额为574.17万元,相比2016年末的862.09万元也略有减少。

  也即汉嘉设计在上市前的2017上半年中,部分销售收入既没有实际收到销售款,也没有形成相应的应收债权,那么这部分收入到底是不是真实存在的?

  与此形成鲜明对比的是2016年度的财务数据,当年汉嘉设计实现主业收入5.02亿元,“销售商品、接受劳务支付的现金”则为4.79亿元,相比主要收入也低了两千万元左右;而当年该公司的应收票据和应收账款净值,则同比大增了将近4千万元。考虑到增值税的影响,2016年度的财务数据是合理的,但是这也进一步反衬出2017上半年的销售收入或存在虚假披露。

  与中介机构较多龃龉

  此外,汉嘉设计的上市进程颇多坎坷,历经两次上市申请、三次更换保荐机构。该公司最早申报上市还是在2012年,距今已经长达6年之久,当时的保荐机构是中信建投证券;而本次汉嘉设计再次申请上市,保荐机构先是西南建投、后是浙商证券。据招股书披露,汉嘉设计在上市前还对前任保荐机构西南证券,有100万元的其他应收款,但是从一般行业情况来看,这笔钱显然是难以收回的,这实质上是汉嘉设计的损失。

  不仅如此,汉嘉设计还在招股书中披露,对担任发行审计的机构“中汇会计师事务所(特殊普通合伙)” 的其他应收款余额为47.17万元,且账龄达2年以上。但于西南证券的情况不同的是,“中汇会计师事务所(特殊普通合伙)”对汉嘉设计审计工作并未中断过,那么怎么可能形成将近50万元的其他应收款呢?

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